本片是《新精武门》的续集。牛皮(陈百祥 饰)为刘晶(周星驰 饰)在擂台上的英姿折服,自此苦缠拜师,却引起小敏(张敏 饰)对刘晶误会。刘晶获得的巨额奖金被师父们全部输光,更卷入了潇洒(钟镇涛 饰)与一女孩的纠葛,小敏对他的误会也日益加深,刘晶运气一时衰到了极点。 阿威之大哥横刀(元华 饰)为替弟报仇,将刘晶的神力右手打残,幸有牛皮之姑牛牡丹(萧芳芳 饰)危急关头蒙面救走刘晶。于是刘晶在牛家休养,邂逅和小敏相貌一样的牛皮表妹——婉君(张敏 饰),不久横刀找上门来,将牛皮与婉君掳走,牛牡丹为保住牛家血脉,只得将牛家祖传的“电角神拳”传授于刘晶……
从小右臂就具神力的大陆青年刘晶(周星驰 饰)来港不久便接连遭遇倒霉事,先是钱包被偷,而后行李也遭人抢劫,不过也因此结识放荡不羁的潇洒(钟镇涛 饰)。刘晶四处寻找工作,却迟迟未定,甚至还卷入黑帮斗争之中。走投无路之际,刘晶和潇洒决定参加散打比赛,更阴差阳错拜入具有黑社会性质的赵东拳馆。在黑社会师傅(成奎安 饰)的带领下,二人随同前去夜袭霍家拳馆的霍环师傅,籍此机缘,刘晶得以拜入霍师傅门下。二人都对师傅的女儿嘉敏(张敏 饰)存有好感,也由此闹出不少笑话。然而门下大师兄(尹扬明 饰)嫉恨刘晶,设计陷害,致使刘晶被逐出师门。他的未来将何去何从……
阿星(周星驰 饰)利用特异功能在赌王大赛出尽风头,而后云游世界,不知所踪。洪光(秦沛 饰)不甘心失败,再度组织“超级赌王大赛”。松爷(刘镇伟 饰)勒令三叔(吴孟达 饰)寻觅特异功能人士参赛。另一方面,大陆对阿星在港所作所为十分不满,派出同样有特异功能的阿星之姐阿梅(梅艳芳 饰)赴港捉回阿星。三叔巧遇鱼市赌霸(郑裕玲 饰),为其赌技折服邀她出赛,却不知对方只是为弟弟筹措手术费的一名老千而已。阿梅暂住三叔家里,与大陆抵港的义匪大B(钟镇涛 饰)结识并心生爱意,并且最终答应传授赌霸特异功能以帮助她渡过难关。赌王大赛如期举行,阿梅却遭袭以致功力大减,而洪光却请来了大陆异人为自己撑腰……
富商巢老爷临终立下遗嘱,将所有遗产都传给远在法国的女儿飞飞(吴君如 饰),遗嘱由巢二爷保管。巢老爷的不肖子秋千方百计想修改遗嘱,而二爷的不肖子大傻亦想取得遗嘱私自修改。一晚,幸运星(周星驰 饰)到巢家偷窃时被大傻抓住,见他偷窃有一手,大傻命令幸运星帮助自己偷遗嘱。而阿秋 亦无意中发现在垃圾场专门捡垃圾的垃圾凤(吴君如 饰)样貌竟然和他妹妹飞飞一模一样,于是命令阿凤假扮其妹骗取二爷掌管的遗产。 就在二爷去迎接从法国回来的假飞飞(阿凤)的晚上,幸运星按大傻吩咐潜到了巢家大宅去偷遗嘱。不料事情败露,被二爷抓个正着。情急之下,幸运星谎称自己是飞飞多年前的男友,企图蒙混过关。而不知就里的阿凤怕露出马脚,也承认了幸运星是她的男友。于是一场笑料百出的遗产争夺战开始了。
探员张骠(董骠 饰)在调查一起制毒案时被毒枭邓立洋(方刚 饰)杀害,邓将现场伪装成张骠因赌债自杀。死后的张骠不甘名誉受损,贿赂阴间法官得以还阳,由此开始寻找救星雪恨。这边厢,警队新人阿星(周星驰 饰)与张骠老搭档李锦(冯淬帆 饰)搭配成新的小组,张骠因阿星是自己命定救星,遂附身于枪上,施法帮助阿星接近李锦之女阿玉(陈德容 饰),以使其帮助自己报仇。邓立洋预感张骠返阳,请出张骠命定克星邪法师助阵。习练茅山道术的李锦被张骠阿星二人整治,心怀不满伺机报复,却被邪法师利用,将张骠鬼魂封印。经茅山祖师指点,阿星与李锦准备了破法灵药,更请出祖师附身与邓立洋、邪法师决战。
经常沉醉在漫画世界中的酒吧侍应生阿星(周星驰 饰)很崇拜黑社会人物,机缘巧合,他被黑帮老大韦杰(杨群 饰)收为手下,并与其义子阿俊(林俊贤 饰)成为莫逆之交,两人同韦杰另一手下朱标(成奎安 饰)搭档做事时配合无间建了许多奇功,以致韦杰打算退休之前从手下众人中找一接班人时,三人成为首选。 三人被 派赴泰国金三角进行毒品交易,不想中途生出诸多波折,好不容易完成任务回到香港后,朱标遭人杀害,阿星被疑为凶手不得不藏匿起,阿俊虽相信他是清白却也无计可施。某日阿星电话约出阿俊见面,不想一名杀手尾随而至。
咖喱(张学友 饰)与辣椒(周星驰 饰)从小就是一对好友,后来又一起加入了警队。两人看起来吊儿郎当的,可是他们的工作表现突出,生活上工作上都是彼此的好搭档。 但主播祖儿(柏安妮 饰)的出现让两人的友情遇到了考验。祖儿到警局为咖喱与辣椒做专访,而他们同时爱上了这名美丽的女孩。 即使两人心中都有了芥蒂,工作时候也是心绪不宁。他们无意间破坏了警方正在侦查的毒品案,他们的线人更因为身份暴露而被杀害了。他们都感到十分沮丧,于是两人放下心中芥蒂,再次合力侦破案件……
黑道大哥方叔(柯俊雄 饰)为人刚正耿直,忠勇仁义,为道上的兄弟所敬仰。当年他为保护兄弟,一个人顶下所有罪名,从此在监狱中度过了几十年岁月。出狱后,周围一切早已变了模样,当年的小弟们垂垂老矣,或退休,或经商,俨然与黑道没有任何干系。而黑社会的价值观也发生巨大改变,年轻的黑社会完全不把仁义放在眼里,在他们看来金钱胜过一切。 方叔知道属于自己的时代早已远去,莫不如静下心来过好余下的日子。但他的女儿阿丽因疏于父爱而过分叛逆,成为一个小混混的马子。为了保护女儿,方叔不得不重新进入这已经变得十分陌生的纷乱江湖……
大胆(成奎安 饰)率一伙悍匪打劫南非钻皇得手,他们找到中间人李云飞(陈惠敏 饰)销赃,却在交易时黑吃黑射杀收购人,李云飞趁乱逃脱。卧底张郎(周星驰 饰)因工作的特殊情况,导致和女友周文丽(周慧敏 饰)之间的误会越来越深,张郎欲甩手不干,但迫于老上司李警官(李修贤 饰)压 力,只得为了查清钻石劫案,奉命接近李云飞。其时李云飞正受到大胆一伙的追杀,张郎助其脱险得到了李云飞的信任。在接触中,张郎逐渐发现李云飞作为老派江湖人物行事有情有义,两人遂结为异姓兄弟。另一方面,张郎几经努力却无法向丽文表白自己的卧底身份,后者眼看要假结婚前往加拿大,而张郎在警局中的上司,又只将李云飞看做引诱大胆现身的诱饵,张郎现身职责和情义之中左右为难……
某社团老大乘车夜归途中遭人枪杀,凶手不知去向。该社团围绕继承人问题展开争论,为避免出现分裂与争执,社团元老马公(午马饰)与王律师(黄霑饰)商议,委托老大之名指定正直勤奋的阿修(李修贤饰)为帮会继承人。 另一方面,与阿修同期的阿泰(陈观泰饰)某日接到老大司机的电话,称阿修为刺杀老大的幕后指示。阿泰的小弟小奇(周星驰饰)听到录音后恼羞成怒,发誓要阿修付出代价。一场裹挟了黑帮阴谋仇杀和兄弟情谊的战争随即展开……